我国认股权证发行对标的股票价格影响的实证分析
Empirical Analysis on the Impact of Warrant Issuance
作者：罗建;罗从正;李崇高;
Author：
收稿日期： 年卷（期）页码：2008,(01):-80-86
期刊名称：四川大学学报(哲学社会科学版)
Journal Name：Journal of Sichuan University (Social Science Edition）
关键字：认股权证;标的股票;标的股票价格
Key words：
基金项目：
中文摘要
作为一种类似于期权的金融衍生产品,认股权证的发行和上市交易必然会对标的股票产生影响。通过事件研究法,实证研究认购权证标的股票和认沽权证标的股票的平均异常收益率(AAR)和累计异常收益率(CAAR)的变化,通过综合分析认购权证和认沽权证发行前后标的股票价格变化,发现认股权证的发行对标的股票的价格有短暂的正的价格效应,而这种对标的股票正的价格效应发生在认股权证公告日而非上市日。
参考文献
[1]2007年权证市场投资策略报告.平安证券金融工程研究报告[R].2006.
[2]CONRAD J.The Price Effect of Option Introduction[J].Journal of Finance,1989,44:487-499.
[3]WATT W.H.,YADAV P.K.&DRAPER P.The Impact Of Option Listing On Underlying Stock Returns:TheUK Evidence[J].Journal of Business Finance and Accounting,1992,19(4):485-504.
[4]DETEMPLE J.A General Equilibrium Analysis of Option and Stock Market Interactions[J].International Eco-nomic Review,1990,32:279-303.
[5]CHEN K.C.&WU L.Introduction And Expiration Effects Of Derivative Equity Warrants In Hong Kong[J].International Review of Financial Analysis,2001,9(1):37-52.
[6]FAFF R.W.&HILLIER,D.J.Complete Markets,Informede Trading and Equity Option Introductions[J].Journal of Banking&Finance,2005,29:1359-1384.
[7]李玲.我国内地认购权证的发行对标的股票股价的影响[J].企业技术开发.2006,25(11):86-88.
【关闭】
