汇率冲击与我国股票价格波动研究
Exchange Rate Shocks and the Volatility of Stock Prices in China
作者：刘用明;甘永春;
Author：
收稿日期： 年卷（期）页码：2017,208(01):-112-119
期刊名称：四川大学学报(哲学社会科学版)
Journal Name：Journal of Sichuan University (Social Science Edition）
关键字：汇率;金融资产价格;资本管制;波动溢出效应;BEKK-MVGARCH
Key words：
基金项目：
中文摘要
通过分析2010年6月到2016年1月人民币汇率和沪深300股指数据,可发现人民币汇率与我国股票价格之间的价格引导和波动溢出效应。研究发现,人民币汇率与我国股票价格之间不存在协整关系;汇率对股价具有显著的短期价格引导,而股价对汇率的价格引导效应不显著,表明人民币汇率与股价的关系符合"流量导向"假说;同时,仅存在由股价对汇率的单向波动溢出效应,股票市场的风险容易向外汇市场传染。因此,我国应进一步提升人民币汇率与股票市场的定价效率,同时进一步将汇率政策与国内财政货币政策的协调放在重要位置,防范金融风险的传染。
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