人民币是否已经成为东亚地区的锚货币?
Has Renminbi Played the Role of Anchor Currency in East Asian Countries and Economies?
作者：李婧;解祥优;
Author：
收稿日期： 年卷（期）页码：2016,202(01):-80-88
期刊名称：四川大学学报(哲学社会科学版)
Journal Name：Journal of Sichuan University (Social Science Edition）
关键字：人民币;锚货币;汇率制度弹性;东亚货币;外部货币锚模型
Key words：
基金项目：2015年国家社会科学基金重大项目“‘一带一路’战略实施中推进人民币国际化问题研究”(2015ZDA017);;
首都经济贸易大学特别委托项目“人民币国际化进程中的黄金储备战略研究”;首都经济贸易大学研究生科技创新项目“东亚经济体汇率制度迁跃的实证分析——基于结构突变点检验”
中文摘要
对日度和月度数据的实证分析都表明,2005年7月至2008年8月,人民币已经成为林吉特和新加坡元的锚货币。对日度数据的实证分析发现,2010年6月至2014年9月,人民币的锚货币地位有所提升,印尼盾、林吉特、新加坡元和泰铢的货币篮子中都检测到人民币的存在;而对月度数据的实证分析表明,人民币没有充当东亚地区的锚货币,东亚经济体汇率制度弹性在增大。除此之外,研究还发现,美元在东亚地区的锚货币地位有所下降。中国应充分考虑东亚汇率制度的变化,积极采取措施降低美元对人民币的影响,提高人民币汇率制度弹性。
参考文献
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2李晓、丁一兵:《人民币汇率变动趋势及其对区域货币合作的影响》,《国际金融研究》2009年第3期;高海红、余永定:《人民币国际化的含义与条件》,《国际经济评论》2010年第1期;Michael Spencer,“A‘yuan bloc’in Asia?Not yet,”Deutsche Bank Global Economic Perspectives,2013.
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3数据来源:Wind数据库。
4数据来源:中国人民银行。
5贸易专业化指数之间的相关系数和竞争压力指数分别可以表征各国贸易品的竞争互补关系和程度。
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2下文中提到的东亚货币皆指印尼盾、林吉特、菲律宾比索、新加坡元和泰铢五种货币。
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4文中提到的每种货币汇率值都是指该货币对标准货币的汇率。
5Jeffrey Frankel and Shang-Jin Wei,“Estimation of De Facto Exchange Rate Regimes:Synthesis of the Techniques for Inferring Flexibility and Basket Weights,”NBER Working Paper,No.14016,2008.
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2丁岚、韩峰:《人民币汇改进程及其动因的建模研究》,《经济与管理研究》2014年第6期。
3Agnès Bénassy-Quére,Benoit Coeuréand Valérie Mignon,“On the Identification of De Facto Currency Pegs,”Journal of the Japanese and International Economies,Vol.20,No.1,2006,pp.112-127.
1本文按2000年之后出台的汇率制度改革进行排序,第一次汇改始于2005年7月21日,第二次汇改始于2010年6月19日。
1由于菲律宾比索汇率的日度数据不完整(2010年9月20日之后IMF才开始公布菲律宾比索对SDRs的兑换率),因而无法分析菲律宾比索高频钉住的货币,本文只分析了菲律宾比索低频钉住的货币。
2本文后面的实证结果中自变量估计系数为负,同样认为不是被钉住的锚货币。
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