企业成长与盈利能力:来自中国上市公司的证据
Growth and Corporate Profitability:Empirical Evidence from Listed Companies of China
作者：杜江;
Author：
收稿日期： 年卷（期）页码：2008,(01):-73-79
期刊名称：四川大学学报(哲学社会科学版)
Journal Name：Journal of Sichuan University (Social Science Edition）
关键字：企业成长;盈利能力;经济附加值;主营业务收入增长率;利润增长率
Key words：
基金项目：教育部新世纪优秀人才支持计划基金项目“国有企业产权变革中的公司控制权结构、控制权收益及控制权模型”(NCET-04-0883);;
国家哲学社会科学基金项目“发展创业风险投资研究:基于市场与政府结合的角度”(06BJY02301)
中文摘要
在投资分析时,通常将企业业绩、股东的财富创造与企业主营业务收入(或利润)增长率相联系。这些联系很大程度上影响管理者报酬契约的设计,会对管理者在资产组合决策上产生重大影响。运用单变量和多变量分析方法,分析企业成长与企业盈利能力之间关系。结果显示:企业成长保证了企业盈利能力的提高,随着主营业务收入增长率上升,企业的盈利能力也显著改善,但净利润增长率高并不见得盈利能力也高;在统计意义上,主营业务收入增长并不一定是改善盈利能力的重要因素。
参考文献
[1]HOSKISSON R.E.HITT M.A.Antecedents and Performance Outcomes of Diversification:A Review and Cri-tique of Theoretical Perspectives[J].Journal of Management,1990,16(2):461-509.
[2]LANG L.H.P.STULZ R.M.Tobin’s q,Coporate Diviersification,and Firm Performance[J].Journal of Polit-ical Economy,1994,102:1248-1280.
[3]DENIS D.D.DENIS K.Yost,Global,Diviersification,Industrial Diviersification,and Firm Value[J].Journal ofFinance,2002,57:1951-1979.
[4]马洪伟.我国工业企业多元化程度与绩效研究[J].南方经济,2001,(9):25-28.
[5]姚俊,吕源,蓝海林.我国上市公司多元化与经济绩效关系的实证研究[J].管理世界,2004,(11):119-125.
[6]汪建成,毛蕴诗.中国上市公司多元化扩展的业务、地域多元化战略[J].管理世界,2006,(2):152-153.
[7]CYRUS A.RAMEZANI,LUC A.SOENEN,ALAN JUNG.Growth,Corporate Profitability,and Value Crea-tion[J]financial Analysts Journal.2002,58(6).
[8]王喜刚,丛海涛,欧阳令南.什么解释公司价值:EVA还是会计指标[J].经济科学,2003,(6):98-106.
[9]刘芍佳,丛树海.创值论及其对企业绩效的评估[J].经济研究,2002,(7):3-13.
[10]DENIS D.J.DENIS D.K.SARIN A.The Information Content of Dividend Change:Cash Flow Signaling,Over-investment,and Dividend Clienteles[J].Journal of Financial and Quantitative Analysis,1994,22.567-587.
[11]余乔,程滢.我国公司红利政策与股市波动[J].经济研究,2001,(4):32-40.
[12]MYERS S.C.Still Searching for Optimal Capital Structure[J].Journal of Applied Corporate Finance,1993,6.4-14.
【关闭】
